园十州果链龙头立讯精密拟赴港上市加码海外业务和全球产能布局

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　　自去年开始，“A+H”上市模式便成为众多企业的战略选择。如今，又一家企业寻求“A+H”上市。

　　7月2日晚间，果链一哥立讯精密(002475.SZ)发布公告称，为深化公司全球化战略布局，增强境外融资能力，进一步提升公司治理透明度和规范化水平，公司目前正在筹划境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市事项。

　　立讯精密透露，公司正在与相关中介机构就本次H股发行上市的具体推进工作进行商讨，相关细节尚未确定，本次H股发行上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。本次H股发行上市工作尚需提交公司董事会和股东会审议，并经中国证券监督管理委员会备案和香港联交所等监管机构审核。

　　立讯精密、蓝思科技（300433.SZ）和歌尔股份（002241.SZ）被称为国内果链“三巨头”。《中国经营报》记者留意到，此前，另外两家果链巨头蓝思科技和歌尔股份已有赴港上市的相关动作。其中，蓝思科技已于2025年3月31日向港交所递表，并计划于7月9日在香港联交所挂牌上市。歌尔股份则通过分拆子公司歌尔微电子的形式实现港股上市。当前，歌尔微电子已于2025年1月20日向港交所递交招股书，3月3日中国证监会接收了其备案申请材料。

　　据悉园十州，立讯精密此次筹划港股IPO剑指全球化布局。

　　立讯精密成立于2004年，2010年在深交所上市。公司当前的研发、制造及销售的产品主要服务于消费电子、通信及数据中心、汽车等领域。公司业务深度绑定苹果，目前是苹果AirPods第一大代工厂、iPhone第二大代工厂，也是苹果Vision Pro头显独家供应商。但近几年其也在加码非果链消费电子业务、汽车、通讯等新业务。

　　从最新披露的业绩情况来看，立讯精密2024年营业收入2687.95亿元，同比增长15.91%；归属于母公司所有者的净利润133.66亿元，同比增长22.03%。与此同时，立讯精密2025年第一季报业绩同样表现亮眼，该季度公司实现营业收入617.88亿元，同比增长17.90%；归母净利润为30.44亿元，同比增长23.17%。尽管业绩稳健，但其2024年财报显示，仍有七成的营收来自苹果，客户集中度风险显著。

　　截至2025年7月2日收盘，立讯精密报33.92元/股，总市值达2459亿元。

　　对于为何会选择在港股二次上市的疑问，立讯精密方面人士对记者表示，通过在港股发行上市，一方面公司能够进一步拓宽资本市场融资渠道，为公司海外业务拓展、新技术研发、全球产能布局等提供更充足的资金保障，另一方面，公司将借助港股市场灵活且多样化的股权激励工具，吸引和留住海外高精尖人才，为公司全球化发展注入创新活力与专业力量。

　　立讯精密的主要业务包括电脑互联产品及精密组件、汽车互联产品及精密组件、通讯互联产品及精密组件、消费性电子、其他连接器及其他业务几大类。分市场区域来看，其外销业务占据营收近九成，制造基地布局中国、越南、泰国、印度尼西亚、马来西亚、罗马尼亚、摩洛哥、印度、墨西哥、德国等国家。

　　而记者留意到，近几年公司还在加大海外业务布局。

　　2024年9月，立讯精密以5.2541亿欧元（约合人民币44亿元）收购了德国百年汽车线束厂商德国莱尼公司50.1%股权及其全资子公司“Leoni K”的100%股权。立讯精密借此收购切入全球顶级车企供应链，加速在汽车电子领域的全球化布局，其客户结构也从国内头部车企向全球主流品牌延伸。

　　在通讯业务层面，立讯精密为英伟达GB200提供全栈连接方案，同时通过北美数据中心项目切入AWS、Meta、Google供应链。长江证券预测，其数通业务营收2026—2027年将达300亿元。

　　当前国际形势复杂多变，地缘政治紧张局势频发。过度依赖单一市场会使企业面临较大的经营风险，一旦目标市场所在国家或地区出台贸易保护主义政策、加征关税或进行技术封锁等，企业的业务将受到严重影响。也有资本人士对记者分析，全球化布局可以使立讯精密将业务分散到多个市场，降低因地缘政治因素导致的市场波动风险。

　　事实上，记者还留意到，立讯精密此前已多次传出要赴港上市。

　　早在2025年4月就有市场传闻称立讯精密考虑在香港上市，预计融资规模为20亿至30亿美元（约合人民币145亿至218亿元），已与多家投行磋商，即将委任承销商启动流程。

　　近期，彭博社又报道，知情人士称，立讯精密正与中金公司、中信证券和高盛集团合作，推进在中国香港的上市计划。该知情人士还透露，立讯精密最快将于今年在中国香港上市发行股票，融资逾10亿美元。相关事宜仍在讨论中，股票发行规模和时间可能会有所变动，其他银行也可能加入担任立讯精密的承销商。

　　不过园十州，立讯精密均未对此给予置评。

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